ফিউচার কি এবং কেন তারা বিনিয়োগের জন্য খারাপ?

2024 লেখক: Malcolm Clapton | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 03:48

এটি একটি জটিল আর্থিক হাতিয়ার যা নতুনদের জন্য উপযুক্ত নয়।

ভবিষ্যত কি

ফিউচার হল একটি বিলম্বিত ক্রয় এবং বিক্রয় চুক্তি। এটি মূল্য এবং যে দিন চুক্তিটি কার্যকর করা হবে তা নির্দেশ করে। এবং যখন সেই তারিখ আসে, ক্রেতা সম্মত মূল্যে পণ্য ক্রয় করতে বাধ্য। বিক্রেতা, সেই অনুযায়ী, এই পণ্য ফেরত দিতে হবে.

কল্পনা করুন যে কেউ ছয় মাসের মধ্যে দেশত্যাগ করতে যাচ্ছে। আমাদের নায়ক শেষ মুহুর্তে সম্পত্তি বিক্রি ছেড়ে যেতে চান না, তাই তিনি এখনই একটি অ্যাপার্টমেন্ট ক্রেতা খুঁজে পান। যাইহোক, তিনি যাওয়ার আগে এটিতে বসবাস করার পরিকল্পনা করেন। পক্ষগুলি একটি ফিউচার চুক্তির সমাপ্তি ঘটায়, যা অনুযায়ী ভবিষ্যত অভিবাসী ছয় মাসের মধ্যে 1.5 মিলিয়ন রুবেলের জন্য আবাসন বিক্রি করার অঙ্গীকার করে।

এটা কি শেষ পর্যন্ত লাভজনক হবে? ছয় মাসের মধ্যে সম্পত্তির মূল্যের উপর নির্ভর করে। যদি এটি ওঠে, ক্রেতা জিতে, যদি এটি কমে যায়, বিক্রেতা।

বিনিময়ে, মৌলিক (স্টক, বন্ড), সেইসাথে পণ্য (তেল, স্বর্ণ, শস্য) বিনিময়-ব্যবসায়িত সম্পদ ক্রয়ের জন্য চুক্তিগুলি সমাপ্ত হয়। এবং তারপর ফিউচার আছে, উদাহরণস্বরূপ, একটি মুদ্রা সূচক বা একটি সুদের হার. মনে হবে, কিভাবে আপনি একটি বাজি কিনতে পারেন? প্রকৃতপক্ষে, সবকিছু এত সহজ নয়।

দুই ধরনের ভবিষ্যত আছে:

1. ডেলিভারি - যখন ক্রেতাকে নির্দিষ্ট তারিখে পণ্য ক্রয় করতে হবে। অ্যাপার্টমেন্ট উদাহরণ এটি ব্যাখ্যা করে।
2. বন্দোবস্ত - যখন কেউ কিছু বিক্রি করে না। লেনদেনে অংশগ্রহণকারীরা কেবল সম্পদের মূল্যের পার্থক্য পরিশোধ করে, এটির মূল্য কীভাবে পরিবর্তিত হয়েছে তার উপর নির্ভর করে। এই প্রান্তিককরণটি বিনিময়ের জন্য আরও সাধারণ।

এক্সচেঞ্জে প্রায় সব ফিউচার চুক্তি নিষ্পত্তি হয়, বিতরণযোগ্য নয়। অর্থাৎ, বিক্রেতা, চুক্তি সম্পাদন করার সময়, ক্রেতাকে তেলের ব্যারেল দিয়ে ভাগ্যবান হবেন না। "বিক্রেতা" এবং "ক্রেতা" ধারণাগুলি এখানে সাধারণত শর্তসাপেক্ষ। এটা শুধুমাত্র একটি বাজি, এবং সম্পদ মূল্য ভিত্তি.

ডায়ানা আলেকসিভা ডক্টর অফ ল, প্রফেসর, ফিন্যান্সিয়াল ইউনিভার্সিটির আন্তর্জাতিক ও পাবলিক ল বিভাগের প্রধান

সূচকগুলির সাথে, জিনিসগুলি একই। কেউ তাদের বিক্রি করে না। এটা ঠিক যে দলগুলি এই বা সেই সূচকটি কীভাবে পরিবর্তিত হবে তার উপর একটি শর্তসাপেক্ষ বাজি তৈরি করে। আর যে জিতবে সে টাকা পাবে।

কিভাবে ফিউচার লেনদেন করা হয়

ধরা যাক ব্যবসায়ী A মনে করেন যে তেলের দাম শীঘ্রই বাড়বে, তাই তিনি ফিউচার ব্যবহার করে এটি "কিনতে" যাচ্ছেন। এবং ব্যবসায়ী বি এর বিপরীতে বিশ্বাসী: তেলের দাম শীঘ্রই হ্রাস পাবে। অতএব, তিনি বর্তমান তেলের মূল্যে একটি ফিউচার চুক্তি শেষ করতে প্রস্তুত।

একই সময়ে, কেউ কারও কাছে জ্বালানি বিক্রি করে না। তাছাড়া বিক্রেতার কাছে তেল নেই।

A এবং B একটি চুক্তিতে প্রবেশ করে, যা অনুসারে প্রথমটি এক সপ্তাহে দ্বিতীয় 100 ব্যারেল তেল থেকে $ 5,000-এ "কেনে" - অর্থাৎ, ব্যারেল প্রতি $ 50 এর বর্তমান মূল্যে। বিনিময় জামানত হিসাবে উভয় খেলোয়াড়ের ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ ব্লক করে।

সাধারণত এটি চুক্তির পরিমাণের 5-15% হয়, যদিও এটি সমস্ত সম্পদ মূল্যের অস্থিরতার উপর নির্ভর করে। শেষ পর্যন্ত চুক্তিটি পূরণ করতে উভয় খেলোয়াড়ের জন্য এটি প্রয়োজনীয়। জামানতের পরিমাণ তারপর অ্যাকাউন্টে ফেরত দেওয়া হয়।

ডায়ানা আলেকসিভা

এক সপ্তাহ পরে, তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $ 55। এবং "বিক্রেতা" সেই পরিমাণ হারায় যা সে গণনা করত না যদি সে প্রকৃত জ্বালানী বিক্রি করত - $ 500। তার অ্যাকাউন্ট থেকে এই পরিমাণ ক্রেতা এ-এর অ্যাকাউন্টে যায়।

এর অর্থ এই নয় যে আপনি ফিউচার কিনতে পারেন এবং সবকিছু গণনা করার জন্য চুক্তির মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত শান্তভাবে অপেক্ষা করতে পারেন।

ক্লিয়ারিং, যে, বসতি, প্রতিদিন বাহিত হয়. সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে, একজন খেলোয়াড়ের অ্যাকাউন্ট থেকে অর্থ অন্যের অ্যাকাউন্টে স্থানান্তর করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি চুক্তি শেষ হওয়ার পরের দিন, তেলের দাম 1% কমে যায়, তাহলে অ্যাকাউন্ট A থেকে $ 50 B অ্যাকাউন্টে স্থানান্তরিত হয়।

এটি মনে রাখার মতো যে একটি ফিউচার পজিশন কার্যকর হওয়ার তারিখের আগে যে কোনো সময় বন্ধ করা যেতে পারে - পূর্বে কেনা ফিউচার বিক্রি করে বা বিক্রি করা একটি রিডিম করে।

ইগর কুচমা ট্রেডিংভিউ, ইনকর্পোরেটেডের একজন আর্থিক বিশ্লেষক।

কেন একটি সম্পদের উপর ফিউচার কিনুন, যদি আপনি নিজেই সম্পদ কিনতে পারেন

একটি যৌক্তিক প্রশ্ন: যদি ভাগ্য বা ব্যর্থতা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য কীভাবে পরিবর্তিত হয়েছে তার উপর নির্ভর করে, তাহলে কেন আপনি এখনই এটি কিনতে পারবেন না? ফাইন্যান্সিয়াল ইউনিভার্সিটির অর্থনীতি ও ব্যবসা অনুষদের ডিন একাতেরিনা বেজস্মার্টনায়া একটি উদাহরণ দিয়ে ব্যাখ্যা করেছেন।

ধরুন আজ স্টক এক্সচেঞ্জে কোম্পানি X এর একটি শেয়ার 100 রুবেল দামে বিক্রি হয়েছে। আপনি নিশ্চিত যে এটির দাম বাড়বে। পূর্বাভাস সত্য হয়, শেয়ারের দাম 105 রুবেল, আপনার লাভ 5 রুবেল।

যাইহোক, একটি ঝুঁকি নেওয়া এবং একটি ফিউচার কেনা সম্ভব ছিল, যার দামও 100 রুবেল। কিন্তু আমরা ইতিমধ্যে জানি যে অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের 5-15% একটি ফিউচার কেনার জন্য যথেষ্ট। ধরা যাক আমাদের ক্ষেত্রে এটি 10%, অর্থাৎ 10 রুবেল। অতএব, 100 রুবেলের জন্য, আপনি একটি শেয়ারের পরিবর্তে দশটি ফিউচার কিনতে পারেন। এবং যদি চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় শেয়ারের মূল্য 105 রুবেল হয়, তাহলে ক্রেতা লেনদেন থেকে 50 রুবেল পাবেন।

ক্যাচ কি? আমরা প্রায়ই ভবিষ্যদ্বাণীতে ভুল করি। এবং ভবিষ্যতের সাথে সম্পর্কিত ক্ষতি সম্ভাব্য লাভের মতোই দুর্দান্ত।

একেতেরিনা বেজস্মার্টনায়া

ধরা যাক সিকিউরিটিজ 7 রুবেল কমেছে। যদি আমরা একটি শেয়ার কিনে থাকি এবং এটির মূল্য কমে যায় তবে আমরা এটিকে আরও রাখতে পারি। সম্ভবত, কিছু সময় পরে, এটির দাম বাড়বে। এবং ফিউচার থেকে ক্ষতি অনিবার্য, যেহেতু লেনদেনের মেয়াদ নির্দিষ্ট। এবং তাদের পরিমাণ হবে 70 রুবেল।

বেজস্মার্টনায়ার মতে, এটি একটি আদিম উদাহরণ। বাস্তবে, একটি ফিউচার চুক্তির পক্ষগুলিকে সর্বদা সতর্ক থাকতে হবে। ক্রেতা বা বিক্রেতাকে এই সত্যের জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে যে ট্রেডিং দিনের শেষে প্রতিটি প্রতিকূল মূল্য পরিবর্তনের জন্য, তার অ্যাকাউন্টে একটি ক্ষতি তৈরি হয় যা কেনা বা বিক্রি করা চুক্তির সংখ্যা দ্বারা গুণিত মূল্য পরিবর্তনের সমান।

সফল হলে, আপনি ভবিষ্যতে অনেক উপার্জন করতে পারেন। কিন্তু আপনি সহজেই আরও হারাতে পারেন।

কেন আমাদের ভবিষ্যত প্রয়োজন যদি ঝুঁকি এত মহান হয়

ফিউচার ট্রেডিং একটি সম্পূর্ণরূপে অনুমানমূলক প্রক্রিয়া। এটি বিনিয়োগের চেয়ে লটারির অনেক কাছাকাছি। বস্তুগত সূচকের উপর ভিত্তি করে সম্পদের মূল্যের পরিবর্তন অনুমান করা যেতে পারে। তবে সুযোগের ইচ্ছা এখানে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

এটি ব্যবসায়ীদের জন্য অর্থ উপার্জনের একটি বিকল্প - যারা সক্রিয়ভাবে এক্সচেঞ্জে ট্রেডিংয়ে জড়িত। তারা ঘন ঘন স্বল্পমেয়াদী বাণিজ্য করে এবং এতে অর্থোপার্জনের চেষ্টা করে। তাদের জন্য, ভবিষ্যতের সুবিধা রয়েছে:

• এন্ট্রি থ্রেশহোল্ড কম - ইতিমধ্যেই উল্লেখ করা হয়েছে, লেনদেনের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য সম্পদ মূল্যের 5-15% যথেষ্ট। শেয়ারটি সম্পূর্ণ মূল্যে কিনতে হবে।
• সম্পদ সঞ্চয় করার জন্য কোন অতিরিক্ত খরচ নেই। ভবিষ্যত শুধু চুক্তি, তাদের সংরক্ষণ করার প্রয়োজন নেই।
• ডিলগুলি দ্রুত প্রক্রিয়া করা হয়, তাই বিনিয়োগের ফলাফল খুব শীঘ্রই দৃশ্যমান হয়৷
• ব্রোকারেজ ফি কম।

এছাড়াও, ফিউচার বিক্রি করে, আপনি সিকিউরিটিজের একটি পোর্টফোলিও হেজ করতে পারেন, অর্থাৎ বাজারে ধাক্কা থেকে রক্ষা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারীর কোম্পানি X এর শেয়ার রয়েছে, যার মূল্য এখন 100 রুবেল। তিনি আশা করেন যে তারা মূল্য বৃদ্ধি পাবে, তবে তিনি এই বিষয়ে নিশ্চিত নন। অতএব, এটি তাদের জন্য ফিউচার চুক্তি বিক্রি করে। ফলস্বরূপ, স্টক বেড়ে গেলে, তিনি তাদের উপর অর্থ উপার্জন করবেন। এগুলোর দাম কমে গেলে ফিউচার আয় আনবে।

কেন আপনি সম্ভবত ভবিষ্যতের সঙ্গে জগাখিচুড়ি করা উচিত নয়

আপনি যদি একজন সক্রিয় ব্যবসায়ী হন এবং এক্সচেঞ্জে অনেক সময় ব্যয় করেন, আপনি ইতিমধ্যেই ভবিষ্যৎ সম্পর্কে সবকিছু জানেন এবং এই ধরনের লেনদেনের ঝুঁকি দেখতে পান। যারা সবেমাত্র বিনিয়োগ শুরু করছেন বা ন্যূনতম শরীরের নড়াচড়া সহ একটি প্যাসিভ বিনিয়োগের কৌশল বেছে নিয়েছেন তাদের জন্য এটি উপযুক্ত নয়। এবং এজন্যই.

• ফিউচারগুলি মোটেই বিনিয়োগ নয়, যদিও তারা আয় আনতে পারে। এটি দ্রুত লাভের জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী বাজি। কেউ স্পোর্টস বাজি থেকেও অর্থ উপার্জন করে, কিন্তু আমরা এটাকে বিনিয়োগ বলি না।
• ফিউচার কেনার সময়, বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, আপনি অন্তর্নিহিত সম্পদ পান না। একটি মুলতুবি শেয়ার ক্রয় চুক্তি আপনাকে শেয়ারের মালিক করবে না।দাম বেড়ে গেলে আপনি একটি নিরাপত্তা বিক্রি করতে পারবেন না। লভ্যাংশ পাবেন না। আপনি কোম্পানির সম্পদের কিছু অংশ দাবি করতে পারবেন না যদি এটি লিকুইডেট হয়।
• আপনি অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনতে পারেন এবং কিছু সময়ের জন্য সেগুলি ভুলে যেতে পারেন। আপনি একটি বন্ড কিনবেন, পর্যায়ক্রমে এটিতে একটি কুপন ফলন পাবেন এবং তারপরে অভিহিত মূল্য। আপনাকে সক্রিয়ভাবে প্রক্রিয়াটিতে অংশগ্রহণ করতে হবে না। ফিউচার ক্রমাগত মনোযোগ প্রয়োজন.
• ফিউচার ক্রয়-বিক্রয়ের মতো ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগে জেতার জন্য, আপনাকে বিনিময়ে ভালভাবে পারদর্শী হতে হবে, বুঝতে হবে কোন সম্পদের মূল্য কত এবং এটি কী গতিশীলতা দেখায়। একজন সাধারণ বিনিয়োগকারী যতটা সম্ভব সঠিকভাবে বিভিন্ন সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে না।